ROA: o que é, como calcular e avaliar?

ROA é uma sigla para Return on Assets, que em português significa Retorno sobre Ativos. É uma métrica financeira que indica a eficiência de uma empresa na utilização de seus ativos para gerar lucro.

O ROA é calculado dividindo-se o lucro líquido da empresa pelo total de ativos. Ele indica o quanto de lucro é gerado a partir de cada real investido em ativos. Assim, quanto maior o ROA, melhor é a eficiência da empresa em gerar lucro com seus ativos.

A fórmula para o cálculo do ROA é:

ROA = Lucro líquido / Total de ativos

Em outras palavras, o ROA nada mais é do que o resultado do Lucro Operacional dividido pelo Ativo Total.

Para se obter o Lucro Operacional, basta extraí-lo da DRE (Demonstração do Resultado do Exercício), já o Ativo Total, pode ser extraído o valor disponível no BP (Balanço Patrimonial).

É importante lembrar que o ROA deve ser analisado em conjunto com outras métricas financeiras e com a análise qualitativa da empresa, para que se possa ter uma visão mais completa da saúde financeira e da capacidade de geração de valor da empresa.

Também é importante avaliar o resultado em relação a outras empresas do mesmo setor e também em relação ao próprio histórico da empresa. Algumas considerações importantes a serem feitas na análise do ROA incluem:

ROA mais alto significa que a empresa é mais eficiente na utilização de seus ativos para gerar lucro. Um ROA baixo pode indicar problemas de gestão ou ineficiências na utilização dos ativos da empresa.

É importante lembrar que o ROA não leva em conta a estrutura de capital da empresa, ou seja, como ela é financiada. Por isso, é necessário avaliar outras métricas financeiras em conjunto com o ROA para ter uma visão mais completa da saúde financeira da empresa.

Em geral, empresas com um ROA mais alto tendem a ter preços de ações mais elevados do que aquelas com ROA mais baixo.

O ROA também pode ser usado como um indicador para investidores compararem empresas em diferentes setores, desde que as empresas estejam usando seus ativos de maneira semelhante.

Interpretando o ROA

A partir das informações fornecidas até o momento, você pode perceber que quanto maior o valor do ROA, ou seja, quanto maior o lucro operacional gerado pelo meu ativo, melhor é o indicador. Como o ROA é dado em porcentagem, facilita a interpretação dos investidores sobre a eficiência do negócio em converter ativos em dinheiro líquido.

O objetivo do ROA é analisar se o ativo da organização em termos de caixa, equipamento, terreno, entre outros, é tão eficaz para gerar um aumento do lucro operacional, ou seja, se eu estou tendo um retorno satisfatório sobre o ativo.

No geral, para avaliar o resultado do ROA, é feita uma comparação com empresas do mesmo setor. As empresas de capital aberto têm essas informações disponíveis em seu RI (relações com investidores) ou em sites de análises, e assim, você consegue avaliar se o retorno sobre o ativo está melhor, pior ou igual à empresas concorrentes.

Outra forma de avaliar é a partir de uma análise interna, comparando o ROA dos anos anteriores com o do ano atual, para fazer melhorias na operação.

Quais são os benefícios do ROA?

Além do benefício já demonstrado, que permite o investidor avaliar um negócio, podemos destacar outros, como:

• Analisar se o lucro está aumentando ou diminuindo;

• Avaliar a capacidade de produzir vendas a partir do ativos fixos;

• Utilizar indicadores para medir a gestão do capital de giro;

• Avaliar como está o rendimento da sua empresa em relação à suas concorrentes;

• Medidas que avaliam as habilidades do gestor para administrar custos e despesas e alocar recursos; e

• Capacidade máxima de custo de captação de recursos que a empresa pode suportar.

Podemos também destacar a importância do ROA no que se refere a alavancagem financeira, uma vez que, este indicador mede o retorno sobre ativos. Ativos estes que podem ter sido financiados por endividamento externo.

Assim, utilizando o ROA, uma empresa tem ideia do Grau de Alavancagem Financeira, ou seja, consegue medir o grau do seu retorno em cada ativo adquirido.

Como melhorar o ROA?

Antes de falar sobre como melhorar esse indicador, é importante citar as principais causas que levam as empresas a possuir um valor baixo do ROA, como:

• Investir em projetos sem análise prévia sobre sua rentabilidade;

• Elevados custos com despesas; e

• Ineficiência dos ativos devido a desperdícios ou falta de uso.

Assim, para aumentar o ROA, temos duas alternativas iniciais:

• Aumentar o lucro operacional; e

• Diminuir ativos.

Geralmente, diminuir os ativos não é uma boa estratégia quando você quer crescer. Dessa forma, a melhor opção é aumentar o lucro operacional e manter o ativo. Existem algumas medidas que podem te ajudar a aumentar o lucro operacional, como aumentar a velocidade do seu negócio e/ou empresa, seja na rapidez da entrega ou no abastecimento de estoques.

As ferramentas tecnológicas também colaboram para aumentar a margem de lucro operacional, por diminuir os custos das empresas.

Além disso, é importante que a empresa esteja frequentemente reavaliando o seu negócio, visando melhorar a alocação de recursos, com o objetivo de incrementar os seus indicadores de rentabilidade, como é o caso do ROA.