Marcação a Mercado

Uma resolução da Anbima determinou que, a partir de janeiro de 2023, bancos e corretoras disponibilizem para os clientes os valores de referência dos títulos públicos e privados que possuem. Isso significa que, a partir do ano que vem, os títulos públicos federais, debêntures, CRI’s e CRA’s vão passar por uma marcação a mercado.

O que é a marcação a mercado?

Marcação a mercado é uma atualização e definição diária do valor de um determinado título de renda fixa ou cota em fundos de investimentos. Na prática, investidores vão poder acompanhar diariamente quanto receberiam por seus ativos se decidirem vender suas posições antes do vencimento.

Com a taxa básica de juros mantida a 13,75% ao ano, o investimento em renda fixa voltou a oferecer boa rentabilidade a um baixo nível de risco, mas os investidores precisam ficar atentos: a partir de 2 de janeiro de 2023, esses ativos vão passar por uma mudança.

A partir dessas revisões impostas sobre os papéis se é determinado o valor de compra e venda de um ativo (que pode ser tanto um investimento de renda fixa quanto investimento de renda variável) em um dia específico.

Tais valores são atualizados de acordo com as mudanças no chamado mercado secundário, assim como as flutuações de oferta e demanda, e nas taxas dos novos títulos emitidos no mercado primário.

Por isso, em constante renovação e efeito de curta duração, a marcação a mercado se posiciona como uma prática contrária à chamada marcação na curva.

Para que serve a marcação a mercado?

A marcação a mercado permite amparar as negociações de títulos na realidade imediata, uma vez que apresenta ao investidor a performance de um ativo, evidencia as valorizações ou desvalorizações do título e pesa o interesse de compra ou venda no momento presente.

Suas funcionalidades trazem, então, fluidez às transações do mercado financeiro e adequam os títulos liquidados antes de seu vencimento àqueles que estão sendo emitidos no momento da liquidação.

Quais são as vantagens e desvantagens da Marcação a Mercado?

Para começar, devemos destacar a segurança que esse tipo de taxação proporciona ao investidor, uma vez que não permite a transferência de riquezas entre os investidores – o que é comum com a Marcação na Curva – sendo, então, bastante transparente e mantendo as consequências dos ganhos ou perdas sobre o investidor de direito.

Além disso, mantém o valor dos ativos sempre realistas em relação ao praticado no mercado.

Esse tipo de marcação é totalmente dependente do funcionamento do mercado financeiro, de modo que qualquer tipo de problema (políticos e econômicos, em geral) pode afetar os valores dos ativos.

Como funciona a marcação a mercado sobre títulos de renda fixa?

Os títulos de renda são aqueles que mais sofrem impactos da marcação a mercado.

Apesar de terem uma rentabilidade pré-fixada, tais títulos podem ser valorizados ou desvalorizados de acordo com as movimentações realizadas no mercado secundário - onde investidores compram e vendem entre si.

Para ganhar com títulos de renda fixa, é preciso saber a hora de entrar ou sair de um investimento e detectar, por exemplo, quais os indicadores mais influentes para que o valor de um papel caia ou suba.

A emissão de título pagando juros maiores, por exemplo, gera desvalorização do papel, enquanto juros baixos trazem a valorização do produto.

No caso dos títulos, o que acontece é que se você comprou títulos com rentabilidade de 10% e o mercado primário emite novos títulos com rentabilidade de 12%, o seu título se desvaloriza, certo?

Afinal, não faz sentido para o comprador comprar papéis com rentabilidade menor sem receber uma vantagem por isso - um “desconto” no valor de compra.

Portanto, quando se investe é preciso estar atento e acompanhar diariamente as condições em que tal título se encontra. Isso permitirá encontrar oportunidades mais vantajosas e/ou prevenir-se de riscos, caso liquidar os títulos antes do vencimento lhe pareça uma opção interessante.