Mercado de Derivativos - O que são derivativos e como investir neste tipo de ativo

Contratos a termo, futuros, opções, swaps são modalidades ou tipos de derivativos, um instrumento financeiro muito utilizado para proteção contra flutuação de preços ou especulação no mercado. Por permitir a movimentação de valores consideravelmente pequenos em relação ao mercado à vista, os derivativos têm despertado a curiosidade e o interesse de investidores pessoas físicas.

Definição

Derivativos são ativos financeiros cujo valor de mercado deriva ou depende do valor de outros ativos. Geralmente esses ativos subjacentes são físicos (como o café e o ouro), ou financeiros (ações, taxas de juros, câmbio).

Como funciona o mercado de derivativos

Tomamos, por exemplo, o futuro de Dólar (derivativo financeiro), ele irá depender das negociações do mercado à vista de Dólar para estabelecer os seus valores futuros. A partir desse raciocínio, cada ativo terá seu valor futuro delimitado pelo preço atual, obedecendo às regras de negociação de cada ativo.

A B3 (nossa Bolsa de Valores) divulga os parâmetros utilizados no cálculo dos limites de oscilação diária para os contratos derivativos disponíveis para negociação. Exemplo: futuro de Ibovespa (código IND): 10% sobre o preço de ajuste do dia anterior do vencimento negociado.

No início do contrato, o IND Futuro vigente estará aproximadamente com sua pontuação entre 2.000 e 2.500 pontos acima do Ibovespa (mercado a vista). Essa diferença vai diminuindo à medida que esse contrato se aproxima de seu término, ficando a 250 e 500 pontos acima.

No mercado de derivativos é possível operar apostando na alta ou na queda de

determinada ação, índice, moeda etc. Comumente chamado de “estar comprado” ou “estar vendido”.

É importante compreender que quando se opera derivativos, o investidor estará em posição alavancada, ou seja, está operando com patrimônio maior do que de fato possui. Tomando novamente como exemplo o Futuro do Ibovespa, ao operar o Mini Índice (código WIN), o investidor irá executar 20% do valor de pontuação que o Ibovespa está naquele momento. Suponhamos que o IBOV esteja em 100.000,00 pontos, isso equivale a 20.000,00 pontos, em valores monetários cada ponto é equivalente a R$1,00, logo, R$20.000,00. Mas não é necessário ter este valor em conta na corretora, apenas o valor da margem de garantia exigido por ela.

Conheça os principais tipos de derivativos existentes

Se faz necessário conhecer os principais tipos de derivativos comercializados no mercado, assim, torna-se possível selecionar os que estejam em consonância com seus objetivos. Atualmente, há vários tipos de derivativos, como: contratos a termo, contratos futuros, opções e swaps. Cada um possui características peculiares e, por isso, devem receber atenção particular.

Contratos a termo

O mercado a termo é uma das modalidades de negociação dentro do mercado financeiro. Nele, as negociações são feitas sobre prazos futuros para os ativos envolvidos. A definição mais utilizada para explicar como ele funciona é: uma compra a prazo e com juros. Isso porque o comprador irá acordar (termo de compromisso) o pagamento das ações adquiridas em uma data posterior ao dia da negociação e, como compensação, ainda pagará um valor de juros ao vendedor. Não o vejo com grande atratividade para o investidor pessoa física, mas é bom ter esse conhecimento.

Swaps

Um contrato de swap é um acordo em que dois investidores negociam a troca de rentabilidade entre dois ativos. Na prática, eles trocam de fluxo de caixa entre si, tendo como ponto de partida a rentabilidade de um dos ativos em comparação com a do outro. O objetivo é reduzir os riscos e aumentar a previsibilidade para quem está envolvido na operação. Por exemplo, um contrato de swap em que uma empresa, temendo que o dólar suba, se compromete a pagar uma taxa de juros para o Banco Central em troca da variação no preço da moeda. Se o dólar subir, ela terá que arcar com os juros para o BC mesmo assim.

Um Swap muito conhecido e utilizado é o CDS (Credit Default Swap), que remunera o portador quando ocorre o default (calote) da instituição especificada no contrato. Ou seja, caso a instituição específica não pague suas obrigações, o emissor do CDS terá que pagar o valor dessas obrigações ao portador.

Vantagens em operar derivativos

Proteção

Comumente, os derivativos são utilizados com fins especulativos e de alavancagem. Contudo, a sua função primordial é proteger sua carteira.

Em períodos de queda da bolsa, o famoso bear market, essa estratégia pode auxiliar na diminuição de oscilações negativas em sua carteira.

Operar vendido

Os derivativos também servem para você trocar entre posições compradas e vendidas. Em termos simples, a primeira oferece ganhos com o desempenho positivo do ativo, enquanto a segunda permite ganhar quando ele sofre uma queda.

Diversificar os investimentos

Uma terceira função importante do mercado de derivativos é diversificar os investimentos. Além de proteção e alavancagem, operar vendido ou comprado, o segmento abre formas de contratação diferenciadas, como opção, swap e minicontratos.

Consequentemente, o investidor pode planejar estratégias com diferentes oscilações, potencial de ganho, direitos, obrigações etc. Logo, amplia-se o quanto é possível diversificar os investimentos, uma estratégia superimportante para gerenciar os riscos.

Gerenciamento de risco

Além de acompanhar o ativo em questão, você deve compreender como as variáveis macroeconômicas o interferem, como ele deve se comportar com a alta da SELIC? E do dólar? Ante quais cenários ele costuma se valorizar? Por isso, é importante que fique de olho no mercado, nas especulações financeiras, com o objetivo de fazer o investimento gerar rentabilidade.

Os derivativos, portanto, trazem novas estratégias de investimento. Você deixa de poder atuar apenas com o resultado direto do ativo e ganha alternativas para proteger o patrimônio ou alavancar a sua posição, entre outras utilidades.